La problemática
Los proyectos de infraestructura, energía y construcción de gran escala en Colombia requieren volúmenes de capital que ninguna empresa puede financiar solo con su balance. La alternativa tradicional — deuda corporativa garantizada por los activos de la empresa promotora — limita la escala de los proyectos posibles y concentra el riesgo en el promotor. El project finance resuelve este problema pero es un instrumento complejo que muy pocas empresas colombianas entienden y saben estructurar correctamente.
El reto
El reto del project finance es estructurar una entidad de propósito especial (SPV) que pueda financiarse con los flujos de caja del proyecto mismo, sin recurso o con recurso limitado al balance de los promotores. Esto requiere una estructura legal sofisticada, un modelo financiero robusto y la capacidad de distribuir los riesgos del proyecto entre los participantes de forma que cada uno asuma los riesgos que mejor puede gestionar.
Dificultades en el proceso
Las principales dificultades son la complejidad de la estructura legal del SPV y los contratos asociados, la dificultad para proyectar los flujos de caja del proyecto con suficiente certeza, la distribución adecuada de los riesgos de construcción, operación y mercado entre los participantes, y el acceso a financiadores con experiencia en project finance en el contexto colombiano.
La metodología LEGIONTECH
La estructuración del SPV diseña la entidad de propósito especial que recibirá los activos del proyecto y será el vehículo de financiamiento, separando completamente los riesgos del proyecto de los riesgos de los promotores. El modelo financiero del proyecto proyecta los flujos de caja durante toda la vida útil y calcula las métricas de cobertura que exigen los prestamistas (DSCR, LLCR, PLCR). La matriz de riesgos identifica todos los riesgos y define qué participante asume cada uno con qué mecanismos de mitigación. El proceso de financiamiento estructura el paquete — equity de los promotores, deuda senior de la banca local o multilateral, y garantías parciales de riesgo.
Indicadores de éxito
Las empresas que estructuran sus proyectos con project finance con LEGIONTECH logran acceder a financiamiento de largo plazo que no sería posible con deuda corporativa tradicional, ejecutar proyectos de escala superior a su capacidad de balance individual, y distribuir los riesgos del proyecto de forma que cada participante asuma solo los que puede gestionar eficientemente. En LEGIONTECH estructuramos project finance para proyectos de infraestructura, energía y construcción en Colombia. Contáctenos en legiontech.com.co/contact/
LEGIONTECH · Línea L03 — Finanzas Corporativas y Banca de Inversión · Medellín, Colombia · 2026
